Рекордный рост облигаций РФ спасает рубль от внешнего негатива

Длинные облигации федерального займа демонстрируют самый продолжительный период роста с января, после того, как публикация слабых данных по ВВП укрепила ожидания снижения ключевой ставки Центробанка РФ.

«Цены облигаций стали закладывать более высокую вероятность смягчения денежно-кредитной политики ЦБ вследствие более низкой инфляции и данных по росту ВВП, При этом с точки зрения санкций сейчас затишье», комментирует ситуацию на долговом рынке для Bloomberg начальник инвестиционного департамента UFG Wealth Management Ltd. Алексей Потапов.

Рубль укрепляется, демонстрируя при этом второй результат на развивающихся рынках, в то время как нефть Brent подорожала на фоне сигналов Саудовской Аравии и других ключевых производителей ОПЕК о намерении сохранить ограничения по добыче до конца года.

Российская валюта действительно поражает своей стабильностью. Накануне даже на фоне достаточно сильного падения на американском фондовом рынке, снижении цен на нефть, рубля сумел укрепиться в самом начале торгов, а затем игнорировал весь негатив.

Сложно сказать, что заставляет российскую валюту демонстрировать такую устойчивость. Возможно, как раз спрос на долговые бумаги правительства РФ.

К слову, во II квартале Министерство финансов РФ разместило ОФЗ на 637,9 млрд руб., тем самым досрочно выполнив план. Покупая эти бумаги, нерезиденты скупали рубли, что и привело к его укреплению.

С другой стороны, мы не раз видели, как рубль начинает неожиданные движения. В конце прошлого года, например, российская валюта по-началу игнорировала обвал на нефтяном рынке и рынке акций США, но затем ушла в пике и падала даже тогда, когда внешние рынки развернулись.

Добавим, уверенно выглядят и еврооблигации России. Прошлую неделю бумаги с погашением в 2047 г. завершили на минимальной отметке более чем за год, несмотря на турбулентность на развивающихся рынках из-за торговых трений США и Китая.

Эксперты считают, что с фундаментальной точки зрения Россия выглядит сильнее других emerging markets, к тому же санкционная риторика ослабла и инвесторы охотно покупают надежные бумаги с достаточно интересной доходностью.